收入占比过半，百度 AI 要迎来商业化拐点了？
百度面向 AI 的新旧引擎切换，终于呈现出明显的效果了。
一个典型的证据是，在百度最新发布的 2026 年第一季度财报中， 来自 AI 业务的收入为 136 亿元，占据百度一般性业务收入的 52%——这也是百度 AI 业务首次占据百度一般性业务收入的大头。
对此，百度董事长兼 CEO 李彦宏也在财报中表示，AI 已经成为百度的核心驱动力。
实际上，无论是百度在财报披露中的业务结构变化，还是百度自身在业务层面的一系列动作，外界已经明显感知到，百度面向 AI 的转型不仅仅是极为迫切的，而且是异常决绝的，其决心不亚于一场二次创业。
而如今，这一转型过程虽然仍旧阵痛还在，但已经成果初现。
AI 已经撑起半边天
如果用一句话去形成百度的 Q1 财报，这句话应该是：AI 撑起半边天。
从整体的营收大盘来看，在截止于 2026 年 3 月 31 日的第一季度中，百度的总营收为 321 亿元；作为对比，2025 年第一季度的营收为 324.52 亿元，2025 年第四季度为 327.4 亿元。
当然，真正重要的关注点，是「百度一般性业务」。
数据显示，作为百度主体业务的核心板块，百度一般性业务在 2026 年第一季度的营收为 260 亿元，相比于 2025 年第一季度的 255 亿同比增加了 2%，而相比于 2025 年第四季度基本上持平。
在百度一般性业务的框架下，百度的营收结构正在发生巨变。
比如，一个典型的例证是，百度在以往高度倚重的在线营销业务，占据百度一般性业务的百分比持续发生变化，到 2026 年第一季度，这一比例为 48%。也就是说，在百度一般性业务维持营收体量的情况下，百度正在摆脱对固有的在线营销业务的依赖。
基于这个背景，「百度核心 AI 新业务」的表现，确实有可圈可点之处。
数据显示，2026 年第一季度，百度核心 AI 新业务的营收为 136 亿元，同比增长幅度为 49%，环比增长幅度为 21%。伴随着这一动态，百度核心 AI 新业务占据百度一般业务的比例达到了 52%。
作为对比，在 2025 年第一季度，百度核心 AI 新业务占据百度一般业务的比例为 36%；2025 年第四季度为 43%——由此可见，随着百度在 2025 年到现在一直在大力推进 AI 业务落地，其占比一直在持续上升。
当然，这也是百度核心 AI 新业务在百度一般性业务中的占比，首次突破 50%。
再来重点看一看百度核心 AI 新业务中各个细分业务板块的表现。具体来说，2026 年 Q1，百度智能云基础设施的营收实现了爆发式增长，具体为 88 亿元，同比增幅高达 79%，环比增幅也高达 52%。
在智能云基础设施之外，百度 AI 应用的营收为 25 亿元，与去年同期基本上持平，相比于 2025 年 Q4 有 10% 的小幅度下降。百度 AI 原生营销幅度的营收为 23 亿元，同比增幅达 36%。
由此整体可见，百度核心 AI 新业务之所以能够撑起「百度一般性业务」的营收半边天，核心支撑点还是百度智能云基础设施的大爆发。
当然，在百度核心 AI 新业务之外，百度「传统业务」板块在 2026 年第一季度的营收为 102 亿元。从新旧动能转换的角度来看，这一板块涵盖了搜索、信息流以及其他产品线提供的传统广告服务，代表了百度发展的「旧动能」。
而需要承认的是，在百度全面转型 AI 的大背景下，这一板块进一步收缩体量，也是近年来的一个趋势。
增长动力，究竟来自何处？
对于任何一家面向 AI 转型的科技企业来说，把 AI 从一个技术名词转变为真正意义上的现金流，都是一件极为艰难的事情——对于百度来说，尽管已经 All in AI 多年，但在 AI 商业化的道路上，也很难例外。
基于这个前提，一季度百度 AI 新业务所取得的突破，是非常难得的。
拆分来看，在一季度 136 亿元的百度核心 AI 新业务收入中，百度的智能云基础设施板块是最大功臣，其收入是 88 亿元，其同比增长幅度高达 79%，也是百度整体财报中的亮点。
值得一提的是，在这一板块中，来自「GPU 云」细分板块的营收同比增长了 184%——而根据百度在财报中的解释，GPU 云的收入，其实就是先前被称为「AI 高性能计算设施」的订阅收入，二者之间是名称变更的关系。
事实上，在 AI 的驱动下，「GPU 云」的收入增长一直是百度众多业务板块中最亮眼的一个板块。此前在 2025 年第三季度，这一板块的同比增速是 128%；2025 年第四季度，增速为 143%。
也就是说，到了 2026 年第一季度，百度「GPU 云」的增速持续提升，创造了近三个季度以来的新高度。
那么，从业务进展的角度，百度智能云基础设施收入增长的主要推动因素是什么？
在财报电话会议中，百度智能云事业群总裁沈抖表示，这一方面是企业用户对 AI 基础设施的需求显著增强，无论是在训练侧还是推理侧，推理端的增长势头尤为强劲。
这表明，用户已经不再仅停留在模型训练阶段，而是开始在业务的更多环节中以更快的速度部署、使用 AI 技术。
与此同时，沈抖还强调，百度智能云的用户需求广泛分布在各个行业，包括互联网、自动驾驶、游戏、高端制造等；目前，在现有客户在增加支出的情况下，百度智能云也在不断获取到新的客户，包括一些传统意义上并不重度依赖 AI 和云计算的行业，如零售和 IP 驱动的消费品牌。
可见，在各行各业都在面向 AI 进行变革的背景下，百度云可触达的市场和商业化落地场景还在持续扩张。
除了百度智能云基础设施板块，百度 AI 应用板块，也是百度 AI 在商业化落地过程中的另外一大重心。
事实上，如果从 2026 年以来的动态来看，百度一直在通过各个方面的动作来推动 AI 应用的进化与落地。比如通用智能体百度搭子 DuMate 在 3 月发布后就持续迭代；百度文库和百度网盘则在 4 月份联合推出通用智能体 GenFlow4.0，其月活已经达到 1 亿。
不仅如此，就在在近期举办的百度 Create2026 大会上，秒哒升级为3.0 版本，推出企业版和 App，支持用户通过自然语言生成原生 App；而自我演化决策的智能体百度伐谋，也升级至 2.0 版本，直接面向业务专家，聚焦生产排程、工艺优化、物流规划三大场景。
同样是在这次大会上，李彦宏提出，AI 时代的度量衡可能是 DAA——Daily Active Agents（日活智能体数），在他看来，Token 代表的是成本和投入，而不是结果。
关于这些动态背后的逻辑，李彦宏也在财报电话会议中强调称，AI 应用一直是百度的战略重点，百度围绕真实的用户需求与应用场景构建了完整的产品组合，既包括 AI 原生产品，也包括对现有产品的 AI 化升级，覆盖个人用户、企业以及各类行业垂直领域。
李彦宏强调：在 AI 时代，价值最终是在应用层实现的。
落地之路，刚刚开始
在中国的一众互联网企业中，无论是多年来面对 AI 浪潮时投入的坚定，还是近年来整体业务朝向 AI 转型时的坚决，以及如今在财报层面对于 AI 业务作为核心引擎的强调，百度都是最为坚决的。
事实上，从 2025 年到现在这一年多的时间来看，百度已经下定决心，彻底摆脱以往以广告营销业务为核心而构建的企业运行范式，构建一个新的、更具未来发展空间的全新企业增长引擎，也就是作为「新核心」的 AI。
但仅仅是决心，还不够。
毕竟，与当年的互联网和移动互联网相比，AI 与商业化之间有着天然的距离，这就要求企业不仅仅要坚定地进行前期投入，还要在业务落地的过程中不断寻找 AI 的商业化场景，从而最终构建一个能够形成正循环的 AI 商业化路径。
从目前的情况来看，百度一直在构建的，其实就是一条完整的 AI 商业链条，其中不仅包括昆仑芯、AI 云基础设施和文心大模型，也包括智能体、数字人、AI 开发平台与行业 Agent 应用——百度将其总结为「芯、云、模、体」四层能力。
其中在芯片方面，百度的核心支点是昆仑芯。目前关于它的最新动态是，昆仑芯 P800 已完成规模化验证，并交付多个万卡集群；百度点亮了国内首个全自研 3 万卡级集群；天池 256 卡超节点也已经点亮，计划于 6 月正式上市。
当然，从资本运作的角度，昆仑芯已经面向「A+H」双地上市进程，这无疑是百度在多年的算力芯片投入之后的一个里程碑。
而在芯片之外，百度也在持续推动「云、模、体」三者的协同进化。
其中，关于 AI 业务基座的云计算业务，在前不久的 Create2026 百度 AI 开发者大会上，沈抖宣布，基于百度在昆仑芯、AI 云、文心大模型、智能体等方面的丰富实践，百度智能云将全面升级为面向大规模智能体应用的新全栈 AI 云。
当然，在在最新一代基础大模型的基础上文心 5.1 的基础上，百度还将继续推进大模型进化。
在财报电话会议上，李彦宏表示，当前大模型格局变化非常迅速，无论是在中国还是全球范围内，各家参与者都在持续发布新模型，模型能力将继续快速演化，而强大的自研基础模型能力仍然是不可或缺的——因此，百度将坚定投入文心大模型。
但是，李彦宏强调，模型的价值最终要通过应用来体现，百度一直坚持「应用导向」的路径，因此未来百度将围绕核心应用场景推进文心大模型的迭代，这些场景包括 AI 搜索、数字人、智能体等。
李彦宏还表示，从长期来看，AI 应用的潜力空间仍然巨大，还有许多潜力未被释放；随着更多 AI 使用场景不断出现，「应用驱动」的路径价值将更加凸显。
从李彦宏的话语来看，百度一方面在持续推进 AI 大模型的能力进化，另一方面也在这一过程中围绕着应用进行能力开发。这确实是更加有利于走向 AI 商业化落地的逻辑。
从这个角度来看，我们更加能力理解，为何百度要在 2025 年 11 月新设由李彦宏本人亲自主管的基础模型研发部和应用模型研发部，本质上就是将模型开发与应用落地更好地结合起来。
当然，这也是百度在 2026 年 5 月 15 日成立百度模型委员会的底层原因。
无论如何，对于百度来说，尽管 AI 业务的营收占比已经突破 50%，它还要通过更多的组织变革和商业化成果，来进一步证明自己同时具备面向 AI 全面变革的决心和能力——而从资本市场的视角来看，百度想被重新定义为一家真正意义上的 AI 公司的身份切换过程，才刚刚开始。